资管新规配套细则来了!标债资产认定公开征求意见

时间:2019-10-22 来源:www.bvehk.net

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中信经纬客户10月12日,央行于12日下午发布了《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》。当天,中国人民银行有关部门负责人在记者的问题上指出了《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》。如果确定了资产标识,就可以投资资产管理产品。这种类型的债务资产是代替股票的非标准资产。

《规则》指出,标准化债务资产是指债券和依法发行的资产支持证券等固定收益证券,主要包括政府债券,央行票据,地方政府债券,政府支持的机构债券,金融债券。以及非金融公司债务融资。工具,公司债券,公司债券,国际机构债券,银行间存款收据,信贷资产支持的证券,资产支持的票据,在证券交易所上市的资产支持的证券以及固定收益的公共资助的证券投资基金。

《规则》表示,如果将其他债务资产确认为标准债务资产,则应满足以下条件:

1,均等分化,可交易。通过簿记或投标进行非公开发行。发行及存续期间有2名(含)以上合格投资者。面值或其整数倍用作最小交易单位,并且有标准化的交易合同文本。

2,信息公开就足够了。投资者和发行人对发行文件中的信息披露方法,内容,频率等作出具体安排,信息披露的主体确保信息披露的真实,准确,完整,及时。

发行文件规定发行人有义务通过提供现金或金融工具来偿还投资者,或偿还基础资产破产产生的现金流量,并至少包括发行额,面额。价值,发行价格或诸如利率确定方法,期限,发行方法和承销方法之类的因素。

3。集中注册和独立托管。经中国人民银行和金融监督管理部门认可的债券市场登记托管机构,实行集中登记,独立管理。

4。定价公道,完善的流动性机制。利用诸如询价,双边报价和投标之类的交易方法,做市机构和承销商积极提供做市和估值等服务。买卖双方应首先根据历史交易价格或做市机构或承销商的报价确定交易价格。如果资产没有历史交易价格或报价,请参考其他第三方评估。提供估值服务的其他第三方估值机构具有完善的公司治理结构,可有效处理利益冲突,同时通过健全的质量控制确保估值质量,并公开确定估值方法和估值流程以确保透明的估值。

5。国务院同意的交易市场中的交易,如银行间市场和证券交易所市场。提供注册,保管,清算,结算等基础设施服务的机构已纳入银行间和交易所债券市场基础设施监管,并按照分层原则与债券市场中其他基础设施协调秩序,有机的互补性和多元化的服务。相关业务遵循债券和资产支持证券的统一标准安排。

同一天,中国人民银行有关部门负责人在《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》回答了记者。

《认定规则》的起草思路是什么?

首先,坚持法治原则。根据现行的《证券法》,公开发行的债券应当由证券监督管理机构审查批准,私募债券的基本法律框架具有一定的政策空间。除了依法发行的现有债券和资产支持证券外,还应明确界定其他债务资产资产,作为向合格投资者发行私募债券的基本思路。基于国内外私募股权投资发展的经验,将在《指导意见》的框架内完善五项债务资产识别标准。

第二,尽力避免因识别债务资产而引起的市场动荡,是否充分尊重相关市场参与者和基础设施机构的意愿进行债务资产的认证,并规定监管要求过渡期间将不会保留库存资产。变化,促进市场平稳过渡,有效防范处置风险带来的风险。

债务资产定义的范围是什么?怎么做?

上述负责人指出,《认定规则》充分考虑了市场需求,为各类债务资产提供了清晰的信用卡资产识别路径,以增强债券市场的包容性和包容性。具体来说,在发行《认定规则》后,可以按照有关程序确定各种新的债务资产。如果识别出债务资产,则资产管理产品可以投资于这些债务资产以替代非标准资产。

《认定规则》充分考虑识别资产的可操作性,并澄清提供注册,托管和债权人资产清算等基础设施服务的基础设施机构是申请主体,并申请识别资产向人民银行,人民银行和金融监督管理部门应当按照003010条的条件和有关规定确定有关债权人的资产。

您如何理解申请识别债务资产的交易市场与基础设施机构之间的关系?

该负责人表示,《认定规则》中指定的五个具体条件包括“国务院同意的银行间市场,证券交易所市场等交易市场交易”。其中,交易市场是一个全面而包容的概念,是各种金融基础设施,参与者和金融产品工具的集合。

具体来说,如果通过债务资产识别出某些类型的债务资产,则拟议的基础设施将成为银行间和交易所债券市场的组成部分,并与债券市场中的其他基础设施进行协调。该业务还需要遵循债券市场的规则和规定。

我如何理解《指导意见》中的过渡安排?

上述负责人指出,在《认定规则》过渡期内,对于未发行的财务监督管理部门的非标债务资产存量的非标债务资产存量。这条规则规定,免于非标资产的股票可以免税。监管要求,例如期限匹配,配额管理,集中管理和信息披露;对于发布后的新增内容,不给予任何豁免。 (中信经纬APP)

(编辑:HN666)