囤货旺季到来 LLDPE下游需求改善

时间:2019-10-20 来源:www.bvehk.net

?

最近的LLDPE激增后反弹至7400线,沙特油田受到袭击,国际和国内油价上涨,石化品种紧随其后,然后沙特恢复收割的速度超出预期,国际油价下跌, LLDPE下跌,由于与中东局势密切相关,最近国内原油价格趋向于在国内外价格之间区分开。

10月8日,波罗的海原油运价指数(BDTI)达到1355点,比上年增长35.8%,比去年同期增长57.9%,达到年度最高点。波斯湾到日本的超大型油轮的同等租金从9月25日的每日$ 32,200 /天到10月9日的每日$ 121,000 /天,在短短两周内上涨了275%,并创下了2015年12月18日以来的新高。

9月14日,沙特的石油设施遭到袭击。伊朗与美国之间的关系再次紧张,大大降低了伊朗原油重返国际市场的可能性。随后,美国加大了对伊朗贸易相关企业和国家的制裁和打击。中国进口伊朗原油的难度进一步加大。中东国家已经在11月提高了亚洲的官方售价,运输成本也将增加。

美国原油产量增加,国际油价承压。在后期,中国增加原油进口的新渠道是另一个重要因素。中美贸易谈判过程复杂,需要不断关注。

在供应方面,与历史同期相比,PE生产相对较少。据统计,截至9月12日,因维修损失造成的PE产量约为42,800吨,较前一周减少83万吨。线性聚乙烯产量所占比例比前一周提高了2.51个百分点,达到38.68%。神华包头30万吨全密度设备计划从9月16日开始进行约43天的维修。辽通化工的30万吨HDPE装置计划于9月16日进行1天的大修。茂名石化和四川石化计划重启。

在库存方面,国庆节后库存压力激增并放缓。第三季度,维修恢复了生产,施工开始进行。国庆节期间,齐鲁石化的19万吨产能得到修复。上海石化(25股)恢复生产,独山子石化的60万吨产能为10.7,吉林石化和延安在不久的将来,该公司将专注于恢复生产,并在头两周内库存两桶石油仍超过80万吨。整体利润水平已被压缩至较低水平,下行空间有限。

目前,传统的旺季相对较好,但没有明显的爆发性增长。截至10月8日,PE下游薄膜生产的开端继续增加4个百分点,达到51%,而薄膜,中空和管材的产量增加了1个百分点。其他行业开始保持稳定,下游建设有所改善。

总体而言,还没有大规模的恢复生产,对进口商品的短期压力也不大。农用胶片的需求已逐渐回升。下游补货季节逐渐到来。上游和中游的库存压力已降低,但后期维护已减少并增加了。产能生产等一系列因素将抑制价格。

操作建议,LLDPE短期看涨,并且7450-7950可以做更多的顺势交易,同时注意市场反转的机会和风险。

投资资金的分配不应太重,以免突破造成异常损失。关注中东的突发事件和美国储备原油的供应政策。建议相应的交易策略应合理配置资金,以防止保证金压力过大,突破关键点,积极止损,并将止损控制在10%以下。

(编辑:陈)